Cum pariezi pe o piață de predicții: prețuri, taxe și acces
Un contract cu prețul de 40 de cenți plătește 1 dolar dacă câștigă: cote zecimale de 2,50, înainte de taxă.
O piață de predicții vinde contracte pe rezultate, iar fiecare preț se citește ca o probabilitate.
Un contract sportiv este un share „Da” sau „Nu” care plătește 1 dolar dacă rezultatul merge în favoarea lui și 0 dacă nu, deci un preț de 0,40 se citește ca o probabilitate de 40 %. Plătești o taxă stabilită printr-o formulă, plus diferența dintre cel mai bun preț de cumpărare și cel mai bun preț de vânzare. Dacă ai voie să tranzacționezi se decide de două ori: de regulile platformei și de legea țării tale. Un preț este o estimare a unei probabilități și nu promite nimic despre rezultat. Doar pentru adulți, 18+.
Cum devine un preț o cotă?
O piață de predicții seamănă cu pariurile sportive privite din afară. În loc ca o casă de pariuri să afișeze cote, oamenii tranzacționează contracte care plătesc 1 dolar dacă se produce rezultatul numit pe ele și nimic dacă nu, iar prețul este ce plătește mulțimea pentru acea șansă. Dacă registrul de oferte și pariurile pro și contra (back și lay) îți sunt noi, cum funcționează o bursă de pariuri le explică. Exemplul de aici este un contract la 40 de cenți (Polymarket numește un contract „share”).
Citește prețul ca pe o probabilitate
Un contract la 0,40 costă 40 de cenți, iar piața estimează probabilitatea rezultatului la 40 %.
Transformă-l în cotă corectă
Cota zecimală este 1 împărțit la preț: 1 / 0,40 = 2,50, înainte de orice taxă.
Află ce plătește contractul
Documentația Polymarket spune că share-urile câștigătoare se răscumpără cu 1 dolar fiecare, iar cele pierzătoare devin fără valoare.
Adaugă taxa de taker
Polymarket publică formula, share-uri × rată × preț × (1 - preț), cu o rată sportivă de 0,05. La 0,40, taxa pe contract este 0,05 × 0,40 × 0,60 = 0,012, adică 1,2 cenți, iar tabelul propriu al Polymarket dă 1,20 dolari pentru 100 de share-uri la acel preț. O plătește un taker (un ordin care se potrivește cu unul care așteaptă deja în registru); potrivit Polymarket, makerii nu o plătesc niciodată.
Citește cota efectivă
Cu taxa adăugată la ce plătești ca să intri, costul este 0,40 + 0,012 = 0,412. Un câștig plătește 1 dolar, adică un câștig net de 1 - 0,412 = 0,588; o pierdere costă 0,412. Cota efectivă este 1 / 0,412 = 2,43, iar ajungi la prag doar dacă rezultatul se produce în mai mult de 41,2 % din cazuri. Polymarket nu spune dacă taxa se scade din share-uri sau din sold, așa că 2,43 este un calcul într-o ipoteză declarată.
Kalshi publică propriul barem de taxe, care nu a putut fi citit la sursă.
Ce efect au taxele asupra cotelor?
În dolari, taxa atinge maximul la 0,50 și este simetrică în jurul lui, potrivit documentației Polymarket. Ca pondere din preț face opusul: calculată pentru un taker din formula publicată și rata sportivă de 0,05, este 4,5 % la 0,10, 2,5 % la 0,50 și 0,5 % la 0,90. Un outsider la 0,10, cu cota corectă 10,00, plătește aproximativ 9,57 dacă taxa se adaugă la costul de intrare.
Taxa de taker Polymarket ca pondere din preț, rata sportivă 0,05
Formulă publicată, calculatVezi tabelul de calcul și ipotezele lui
Ipoteze.
- Un singur ordin de taker, rata sportivă de 0,05 și formula de la pasul 4 la fiecare preț; paginile nu separă ligile.
- Taxa se plătește o singură dată, la potrivire, și se adaugă la costul de intrare, indiferent de rezultat. Polymarket spune doar că taxele se calculează în USDC și se aplică în momentul potrivirii, deci este o ipoteză.
- Contractul plătește 1 dolar sau 0, fără rezultat 50-50 și fără amânare. Lăsate deoparte: spread-ul, lichiditatea, taxele de rețea și o vânzare ca taker înainte de sfârșitul meciului.
- Taxele se rotunjesc la 5 zecimale (cea mai mică este 0,00001 USDC), ceea ce nu schimbă nimic la două zecimale; cota efectivă de 1,106 la 0,90 se deosebește astfel de cota corectă de 1,11.
- Sensibilitate la 0,40: 2,425 dacă taxa ar fi scăzută din share-urile pe care le primești, 2,470 dacă ar fi scăzută doar din câștigul unui contract câștigător. Paginile Polymarket nu confirmă niciuna dintre cele trei variante.
| Preț | Probabilitate implicită | Cotă corectă | Taxă pe contract | Taxă ca pondere din preț | Câștig net dacă câștigă | Pierdere dacă pierde | Probabilitate la prag | Cotă efectivă |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,10 | 10 % | 10,00 | 0,004500 | 4,50 % | 0,895500 | 0,104500 | 10,45 % | 9,57 |
| 0,25 | 25 % | 4,00 | 0,009375 | 3,75 % | 0,740625 | 0,259375 | 25,94 % | 3,86 |
| 0,40 | 40 % | 2,50 | 0,012000 | 3,00 % | 0,588000 | 0,412000 | 41,20 % | 2,43 |
| 0,50 | 50 % | 2,00 | 0,012500 | 2,50 % | 0,487500 | 0,512500 | 51,25 % | 1,95 |
| 0,62 | 62 % | 1,61 | 0,011780 | 1,90 % | 0,368220 | 0,631780 | 63,18 % | 1,58 |
| 0,75 | 75 % | 1,33 | 0,009375 | 1,25 % | 0,240625 | 0,759375 | 75,94 % | 1,32 |
| 0,90 | 90 % | 1,11 | 0,004500 | 0,50 % | 0,095500 | 0,904500 | 90,45 % | 1,106 |
Compară-o cu o casă de pariuri după probabilitatea de care ai nevoie ca să ajungi la prag. Un pariu la -110 pe ambele părți ale unui meci înseamnă cote zecimale de 1,909 pe fiecare parte și cere un câștig în 52,38 % din cazuri; cele două părți împreună implică 104,76 %, adică o marjă de 4,76 %. Un taker Polymarket la 0,50 are nevoie de 51,25 % doar din formula taxei, adică prețul plus o taxă de 0,0125.
Diferența de aproximativ 1,1 puncte procentuale nu arată care cale costă mai puțin, iar formula nu poate hotărî. Lipsesc trei lucruri: spread-ul și lichiditatea; rata zero pentru makeri, care se aplică doar unui ordin aflat în așteptare în registru și care poate să nu fie niciodată executat; și probabilitatea adevărată, pe care n-o cunoaște nimeni. Cota -110 de mai sus este doar un exemplu, pentru că prețurile reale variază după casa de pariuri și după zi.
Baremul de taxe Kalshi nu a putut fi citit la sursă, așa că aici nu apare nicio cifră Kalshi. Un calcul în ipoteze declarate, marcat ca atare, se află pe pagina de acces la Kalshi.
Prin ce diferă o piață de predicții de o casă de pariuri și de o bursă?
O casă de pariuri afișează cote cu marja inclusă, în timp ce fiecare dintre cele două platforme spune că contrapartea ta este un alt utilizator, așa că ce plătești este o formulă de taxă plus diferența dintre cel mai bun preț de cumpărare și cel mai bun preț de vânzare. Documentația API a Kalshi spune că o ofertă de cumpărare pentru „Da” la 0,40 echivalează cu o ofertă de vânzare pentru „Nu” la 0,60, deci cele două părți sunt o singură piață.
Față de o bursă clasică, mecanica este apropiată; produsul și regulile lui de decontare diferă. Ghidul despre cele mai bune burse de pariuri compară bursele clasice, iar dacă poți folosi Betfair din țara ta tratează această latură.
Kalshi și Polymarket față în față
Fișele sunt în ordine alfabetică și nu se sugerează niciun clasament.
-
Kalshi
Contracte pe evenimenteKalshi se descrie în Acordul de membru (Member Agreement) drept o piață de contracte desemnată de CFTC în Statele Unite și afirmă că contrapartea ta este întotdeauna un alt membru.
Taxe. Kalshi publică un barem de taxe; detaliile nu sunt confirmate aici. Centrul lui de ajutor spune că taxa se aplică la câștigul așteptat al unui contract și că unele piețe au taxe diferite.
Acces. Acordul de membru interzice tranzacționarea contractelor pe evenimente oricui are domiciliul, sediul sau locația într-o listă de jurisdicții numite, în prezent 55, sau într-un loc aflat sub sancțiuni americane; lista include Regatul Unit, Canada, Australia, Franța, Irlanda și India. Acordul spune că aceste restricții se aplică tranzacționării și nu interzic, în sine, calitatea de membru sau accesul fără tranzacționare, atunci când legea aplicabilă și politica Kalshi o permit; Kalshi își păstrează și dreptul de a acorda, refuza, condiționa, suspenda sau revoca accesul la discreția sa exclusivă.
Ce documentează
- Un regulament și termenii contractelor, cu o valoare de decontare de 1 dolar pentru contractele lui pe meciuri sportive
- O listă nominală de jurisdicții restricționate
Puncte deschise
- Baremul de taxe neconfirmat
- Un nivel de responsabilitate a poziției de 25.000 de dolari per strike pentru fiecare membru, la contractele lui pe meciuri de fotbal american, baschet și fotbal: peste acest nivel, Kalshi poate cere informații și poate impune o reducere
-
Polymarket
Site și aplicație pentru SUAPolymarket spune că contrapartea tranzacției tale este un alt utilizator.
Taxe. Documentația și centrul lui de ajutor publică formula pentru taker și o rată sportivă de 0,05. Plătesc doar takerii, iar depunerea sau retragerea de USDC nu are nicio taxă Polymarket.
Acces. Polymarket enumeră locațiile restricționate în două surse, centrul de ajutor și documentația. Cele două numesc în mare aceleași țări, dar nu le descriu mereu la fel: Regatul Unit este complet restricționat pe o pagină și „close-only” (doar închidere) pe cealaltă, iar „close-only” înseamnă că poți închide pozițiile existente, dar nu poți deschide altele noi. Pagina de ajutor indică un număr de țări complet restricționate care nu corespunde cu țările pe care le listează.
Ce documentează
- O formulă de taxă și o rată sportivă, deci o taxă de taker se poate calcula înainte de un ordin
- Reguli de rezolvare scrise piață cu piață
Puncte deschise
- Paginile despre taxe nu spun dacă taxa se scade din share-uri sau din sold și nici ce produs acoperă
- Polymarket US, aplicația lui separată pentru rezidenții americani, publică un alt barem de taxe
Smarkets, o bursă cu licență în Regatul Unit și în Malta, printre alte locuri, își numește site-ul „Smarkets Predictions” și spune pe pagina pentru investitori că cererea sa din SUA de a administra piețe de predicții este în curs de examinare.
Pagina fiecăreia dintre cele două platforme tratează verificările de identitate și alimentarea contului: cum pariezi pe Kalshi și dacă poți folosi Polymarket.
Faptul că o platformă este reglementată în Statele Unite nu o face legală pentru tine, orice ar spune lista proprie a platformei: regulile ei și legea din locul unde locuiești sunt întrebări separate și ambele trebuie verificate.
- Kalshi: interzice tranzacționarea contractelor pe evenimente din anumite jurisdicții numite, iar prin deschiderea unui cont membrul declară că nu se află într-un loc unde acest lucru este interzis de lege sau de politica Kalshi.
- Polymarket: paginile lui împart locurile în complet restricționate și „close-only” și nu se potrivesc mereu în privința unei țări. Spune că restricțiile urmează locul în care te afli fizic și interzice folosirea unui VPN sau a unui instrument similar pentru a le ocoli.
- Kalshi spune că trebuie să îți verifice identitatea. Pentru Polymarket, nicio pagină care se poate citi nu spune ce se aplică, iar tăcerea nu dovedește că nu există nicio verificare.
- Platforma decide, în momentul în care acționezi, iar un broker nu ridică nicio restricție care ți se aplică.
Legalitatea variază de la o țară la alta, așa că citește regulile care ți se aplică. Trebuie să ai cel puțin 18 ani.
Ce poate merge prost?
Poți pierde toată suma plătită pentru un contract: unul cumpărat la 0,40 care se termină la 0 a costat 0,40, sau 0,412 cu taxa, în ipoteza de mai sus.
În privința lichidității, Polymarket spune că registrul lui de oferte nu are, prin construcție, nicio limită de mărime a tranzacțiilor și că nu poate promite că o sumă dorită se va tranzacționa fără a mișca prețul sau că se va tranzacționa deloc. Spread-ul (diferența dintre cel mai bun preț de cumpărare și cel mai bun preț de vânzare) rămâne în afara formulei de taxă, iar documentația niciuneia dintre cele două platforme nu dă un spread sportiv real.
Prețul afișat pe ecran poate fi ultima tranzacție sau un punct de mijloc, iar cel mai bun preț pe care îl poți obține acum poate diferi de oricare dintre ele. Când se publică formațiile de start, un contract se poate mișca, iar ce ai notat la micul dejun poate descrie un meci care între timp s-a schimbat.
Regulile de decontare diferă. La contractele pe meciuri de fotbal american, baschet și fotbal, Kalshi spune că un meci amânat și jucat în 48 de ore de la startul inițial se decontează pe rezultatul lui, iar un meci anulat sau nejucat în acel interval se decontează la ultimul preț corect stabilit de Kalshi la discreția sa exclusivă.
Polymarket își scrie regulile piață cu piață. La unele piețe de sport și esports, un meci anulat, un egal sau un meci nejucat până la un termen fixat se rezolvă 50-50, ceea ce plătește 0,50 dolari pe share. Un share cumpărat la 0,62 care se decontează 50-50 returnează 0,50, o pierdere de 0,12; cumpărat la 0,25, același rezultat este un câștig de 0,25. Fiecare regulă aparține contractului sau pieței din care provine: același sport poate fi decontat diferit pe platforme diferite, așa că citește regulile platformei pe care tranzacționezi.
Documentația Polymarket spune că piețele se rezolvă prin UMA Optimistic Oracle, în aproximativ două ore când nimeni nu contestă rezultatul și în patru până la șase zile când cineva îl contestă. Kalshi spune că piețele se decontează de obicei la scurt timp după încheierea evenimentului, deși sursa de date și verificarea manuală pot schimba momentul.
Ce brokeri listează Kalshi sau Polymarket?
O listare la un broker este o linie din lista proprie a brokerului: nicio pagină a Kalshi sau a Polymarket prezentată aici nu o confirmă. Cine deschide un cont de broker devine clientul acelui broker, cu verificările lui de identitate, țările excluse, taxele și regulile de retragere peste toate acestea; ghidul despre brokerii de pariuri tratează acest strat.
Listele de acces de mai jos arată platforma BLACK a BetInAsia pentru Kalshi și pentru Polymarket, și nu se poate spune aici nimic mai mult despre ea; AsianConnect nu apare în niciuna dintre liste. Pagina MadMarket spune că platforma sa Edge listează Kalshi și Polymarket printre bursele sale, fără să spună cum se aplică clienților săi regulile proprii ale Kalshi și ale Polymarket. Pagina Sportmarket spune că listează Polymarket printre piețele de predicții ale platformei sale, că decontarea urmează regulile fiecărei platforme și că un meci anulat poate să nu îți returneze miza întreagă; Kalshi nu se află pe acea listă.
Stratul de broker adaugă riscuri proprii. Recenziile publice ale BetInAsia descriu conturi lăsate în verificare săptămâni la rând și retrageri blocate, iar o lectură publicată a termenilor lui descrie plafoane de retragere lăsate la discreția lui. Paginile proprii ale MadMarket indică taxa de retragere în trei feluri care nu pot fi toate adevărate, iar despre el nu se cunoaște niciun test independent. Paginile proprii ale Sportmarket fac o retragere fără taxe doar după ce ai mizat de cinci ori fiecare depunere, cer o verificare de identitate înainte de orice retragere și exclud direct mai multe țări. Reclamațiile se aud mai tare decât laudele pe internet, iar multe teste publicate vin de pe site-uri cu interes comercial față de operator.
Ar trebui să tranzacționezi deloc?
- Te lasă platforma să intri? Citește regulile ei actuale pentru țara ta pe site-ul ei propriu, apoi legea din locul unde locuiești.
- Poți accepta contrapartea și pierderea? Un contract poate ajunge la zero, iar decontarea poate urma reguli la care nu te-ai așteptat.
- Există sportul tău și cât de adâncă este piața? Citește cele mai bune prețuri și mărimile care așteaptă acolo înainte să mizezi ceva.
Cazurile-limită îi prind pe cititori nepregătiți: o platformă deschisă pentru țara ta în timp ce legea ta spune altceva, un meci amânat după ce ai plătit, un statut „close-only” care te lasă să ieși, dar nu să adaugi, sau un contract pe care autoritatea ta de reglementare îl tratează diferit de un pariu.
Un produs vecin are propriul ghid: pariurile fantasy și pick'em.