Kaip lažintis prognozių rinkoje: kainos, mokesčiai ir prieiga

40 centų kainuojanti sutartis išmoka 1 USD, jei laimi: dešimtainiai koeficientai 2,50, prieš mokestį.

Teisėjas iš toli už nugaros centriniame rate aprimusiame prožektorių apšviestame stadione, kamuolys ant taško, žaidėjai sustingę tolumoje

Prognozių rinka parduoda sutartis dėl rezultatų, ir kiekviena kaina skaitoma kaip tikimybė.

Sporto sutartis yra „Taip“ arba „Ne“ akcija, kuri išmoka 1 USD, jei rezultatas pasisuka jos pusėn, ir 0, jei ne, todėl 0,40 kaina skaitoma kaip 40 procentų tikimybė. Moki formule nustatytą mokestį ir skirtumą tarp geriausios pirkimo ir geriausios pardavimo kainos. Ar galima prekiauti, sprendžiama du kartus: vietos taisyklėmis ir tavo šalies įstatymu. Kaina yra tikimybės įvertis ir nieko nežada dėl rezultato. Tik nuo 21 metų.

Kaip kaina virsta koeficientais?

Prognozių rinka iš šalies atrodo kaip sporto lažybos. Užuot bukmekeriui skelbus koeficientus, žmonės prekiauja sutartimis, kurios išmoka 1 USD, jei įvyksta jose nurodytas rezultatas, ir nieko, jei neįvyksta, o kaina yra tai, ką minia moka už tokią galimybę. Jei užsakymų knygos ir statymai „už“ bei „prieš“ tau nauji, jas aprašo kaip veikia lažybų birža. Pavyzdys čia yra viena sutartis už 40 centų (Polymarket sutartį vadina akcija, angl. share).

Perskaityk kainą kaip tikimybę
0,40 kainuojanti sutartis kainuoja 40 centų, ir rinka rezultato tikimybę vertina 40 procentų.
Paversk ją sąžiningais koeficientais
Dešimtainiai koeficientai yra 1, padalytas iš kainos: 1 / 0,40 = 2,50, prieš bet kokį mokestį.
Žinok, ką sutartis išmoka
Polymarket dokumentacijoje sakoma, kad laimėjusios akcijos išperkamos po 1 USD, o pralaimėjusios tampa bevertės.
Pridėk ėmėjo mokestį
Polymarket skelbia formulę, akcijos × tarifas × kaina × (1 - kaina), su 0,05 sporto tarifu. Esant 0,40 mokestis už sutartį yra 0,05 × 0,40 × 0,60 = 0,012, arba 1,2 cento, o pati Polymarket lentelė 100 akcijų šia kaina nurodo 1,20 USD. Jį moka ėmėjas (pavedimas, kuris suporuojamas su jau knygoje laukiančiu); pasak Polymarket, siūlytojai (maker) nemoka niekada.
Perskaityk efektyvius koeficientus
Pridėjus mokestį prie sumos, kurią moki įeidamas, kaina yra 0,40 + 0,012 = 0,412. Laimėjimas išmoka 1 USD, grynasis pelnas 1 - 0,412 = 0,588; pralaimėjimas kainuoja 0,412. Efektyvūs koeficientai yra 1 / 0,412 = 2,43, ir atsipirksi tik jei rezultatas įvyksta daugiau kaip 41,2 procento atvejų. Polymarket nesako, ar mokestis išskaičiuojamas iš tavo akcijų, ar iš likučio, todėl 2,43 yra skaičiavimas pagal nurodytą prielaidą.

Kalshi skelbia savo mokesčių lentelę, kurios šaltinyje perskaityti nepavyko.

Ką mokesčiai daro koeficientams?

Doleriais mokestis siekia piką ties 0,50 ir yra simetriškas aplink jį, kaip nurodo Polymarket dokumentacija. Kainos dalimi jis elgiasi priešingai: apskaičiuotas ėmėjui pagal paskelbtą formulę ir 0,05 sporto tarifą, jis yra 4,5 procento esant 0,10, 2,5 procento esant 0,50 ir 0,5 procento esant 0,90. Mažai tikėtinas rezultatas ties 0,10 su sąžiningais koeficientais 10,00 išmoka apie 9,57, jei mokestis pridedamas prie įėjimo kainos.

Polymarket ėmėjo mokestis kainos dalimi, sporto tarifas 0,05

Paskelbta formulė, apskaičiuota

Peržiūrėti skaičiavimo lentelę ir prielaidas

Prielaidos.

Vienas ėmėjo (taker) pavedimas, sporto tarifas 0,05 ir 4 žingsnio formulė kiekvienai kainai; puslapiai lygų neskiria.
Mokestis sumokamas vieną kartą suporavimo metu ir pridedamas prie įėjimo kainos, koks bebūtų rezultatas. Polymarket sako tik tiek, kad mokesčiai skaičiuojami USDC ir taikomi suporavimo metu, taigi tai prielaida.
Sutartis išmoka 1 USD arba 0, be rezultato 50:50 ir be atidėjimo. Neįtraukta: skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos (spread), likvidumas, tinklo mokesčiai ir ėmėjo pardavimas dar nesibaigus rungtynėms.
Mokesčiai apvalinami iki 5 skaitmenų po kablelio (mažiausias yra 0,00001 USDC), o tai dviejų skaitmenų tikslumu nieko nekeičia; 1,106 esant 0,90 atskiria jį nuo sąžiningų 1,11.
Jautrumas esant 0,40: 2,425, jei mokestis būtų išskaičiuotas iš gaunamų akcijų, 2,470, jei jis būtų išskaičiuotas tik iš laimėjusios sutarties laimėjimų. Polymarket puslapiai nepatvirtina nė vieno iš trijų variantų.

Polymarket ėmėjo mokestis ir efektyvūs koeficientai septyniose kainose, sporto tarifas 0,05
Kaina	Numanoma tikimybė	Sąžiningi koeficientai	Mokestis už sutartį	Mokestis kainos dalimi	Grynasis laimėjimas, jei laimi	Nuostolis, jei pralaimi	Atsipirkimo tikimybė	Efektyvūs koeficientai
0,10	10 %	10,00	0,004500	4,50 %	0,895500	0,104500	10,45 %	9,57
0,25	25 %	4,00	0,009375	3,75 %	0,740625	0,259375	25,94 %	3,86
0,40	40 %	2,50	0,012000	3,00 %	0,588000	0,412000	41,20 %	2,43
0,50	50 %	2,00	0,012500	2,50 %	0,487500	0,512500	51,25 %	1,95
0,62	62 %	1,61	0,011780	1,90 %	0,368220	0,631780	63,18 %	1,58
0,75	75 %	1,33	0,009375	1,25 %	0,240625	0,759375	75,94 %	1,32
0,90	90 %	1,11	0,004500	0,50 %	0,095500	0,904500	90,45 %	1,106

Apskaičiuota pagal paskelbtą Polymarket mokesčio formulę ir sporto tarifą, esant nurodytoms prielaidoms; stulpeliai nėra rinkos duomenys. Jie neįtraukia skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainos bei likvidumo ir nepriklauso nuo to, kaip mokestis surenkamas.

Palygink su bukmekeriu pagal tikimybę, kurios reikia atsipirkti. Statymas už -110 abiejose rungtynių pusėse yra po 1,909 dešimtainių koeficientų į kiekvieną pusę ir reikalauja laimėti 52,38 procento atvejų; abi pusės kartu numano 104,76 procento, tai yra 4,76 procento maržą. Polymarket ėmėjui ties 0,50 vien pagal mokesčio formulę reikia 51,25 procento: kaina plius 0,0125 mokestis.

Maždaug 1,1 punkto skirtumas nerodo, kuris kelias pigesnis, ir formulė to neišsprendžia. Trūksta trijų dalykų: skirtumo tarp pirkimo ir pardavimo kainos bei likvidumo; nulinio siūlytojo tarifo, kuris taikomas tik knygoje laukiančiam pavedimui, kuris gali niekada nebūti įvykdytas; ir tikrosios tikimybės, kurios niekas nežino. Aukščiau minėtas -110 yra tik pavyzdys, nes tikri koeficientai skiriasi pagal bukmekerį ir pagal dieną.

Kalshi mokesčių lentelės šaltinyje perskaityti nepavyko, todėl čia nėra jokio Kalshi skaičiaus. Skaičiavimas pagal nurodytas prielaidas, pažymėtas kaip skaičiavimas, yra puslapyje Kalshi prieigos puslapis.

Kuo prognozių rinka skiriasi nuo lažybų bendrovės ir nuo biržos?

Lažybų bendrovė skelbia kainas su įskaičiuota marža, o abi vietos sako, kad tavo kita sandorio šalis yra kitas naudotojas, todėl moki mokesčio formulę plius skirtumą tarp geriausios pirkimo ir geriausios pardavimo kainos. Kalshi API dokumentacijoje sakoma, kad pasiūlymas pirkti „Taip“ už 0,40 lygus pasiūlymui parduoti „Ne“ už 0,60, todėl abi pusės yra viena rinka.

Palyginti su klasikine birža mechanika artima; skiriasi produktas ir jo atsiskaitymo taisyklės. Geriausių lažybų biržų svetainių gide palyginamos klasikinės biržos, o ar gali naudoti Betfair iš savo šalies aprašo tą pusę.

Kalshi ir Polymarket šalia vienas kito

Kortelės eina abėcėlės tvarka, ir jokio reitingo nenumanoma.

Kalshi
Įvykių sutartys

Kalshi savo Nario sutartyje (Member Agreement) apibūdina save kaip JAV CFTC paskirtą sutarčių rinką (designated contract market) ir nurodo, kad tavo sandorio šalis visada yra kitas narys.

Mokesčiai. Kalshi skelbia mokesčių lentelę; išsami informacija čia nepatvirtinta. Jos pagalbos centras sako, kad mokestis imamas nuo sutarties tikėtino uždarbio ir kad kai kuriose rinkose mokesčiai skiriasi.

Prieiga. Nario sutartis draudžia prekiauti įvykių sutartimis tiems, kurių nuolatinė gyvenamoji vieta, įsteigimo ar buvimo vieta yra įvardytose jurisdikcijose, šiuo metu 55, arba vietoje, kuriai taikomos JAV sankcijos; sąraše yra Jungtinė Karalystė, Kanada, Australija, Prancūzija, Airija ir Indija. Joje sakoma, kad šie apribojimai taikomi prekybai ir savaime nedraudžia narystės ar prieigos be prekybos, kai leidžia taikytini įstatymai ir Kalshi politika; Kalshi taip pat pasilieka išimtinę teisę suteikti, atmesti, sąlygoti, sustabdyti ar panaikinti prieigą.
Ką dokumentuoja
- Taisyklių rinkinį ir sutarčių sąlygas, o sporto rungtynių sutartims atsiskaitymo vertė yra 1 USD
- Įvardytų apribotų jurisdikcijų sąrašą
Atviri klausimai
- Mokesčių lentelė nepatvirtinta
- Pozicijų atskaitomybės riba yra 25 000 USD vienam lygio taškui (strike) kiekvienam nariui jos amerikietiškojo futbolo, krepšinio ir futbolo rungtynių sutartyse: ją viršijus Kalshi gali paprašyti informacijos ir pareikalauti sumažinti poziciją
Polymarket
Svetainė ir JAV programėlė

Polymarket sako, kad tavo sandorio šalis yra kitas naudotojas.

Mokesčiai. Jos dokumentacija ir pagalbos centras skelbia ėmėjo formulę ir 0,05 sporto tarifą. Moka tik ėmėjai, o už USDC įnešimą ar išsiėmimą Polymarket mokesčio nėra.

Prieiga. Polymarket apribotas vietas išvardija dviejose vietose: pagalbos centre ir dokumentacijoje. Abi įvardija iš esmės tas pačias šalis, bet ne visada jas aprašo vienodai: Jungtinė Karalystė viename puslapyje visiškai apribota, o kitame tik uždarymo (close-only), o tik uždarymas reiškia, kad gali uždaryti esamas pozicijas, bet negali atverti naujų. Pagalbos puslapyje nurodytas visiškai apribotų šalių skaičius nesutampa su šalimis, kurias jis išvardija.
Ką dokumentuoja
- Mokesčio formulę ir sporto tarifą, todėl ėmėjo mokestį galima apskaičiuoti prieš pavedimą
- Sprendimo taisykles, surašytas rinka po rinkos
Atviri klausimai
- Mokesčių puslapiai nesako, ar mokestis išskaičiuojamas iš tavo akcijų, ar iš likučio, ir kokį produktą jie apima
- Polymarket US, jos atskira programėlė JAV gyventojams, skelbia kitokią mokesčių lentelę

Smarkets, birža, licencijuota, be kita ko, Jungtinėje Karalystėje ir Maltoje, savo svetainę pavadino „Smarkets Predictions“ ir savo investuotojų puslapyje sako, kad jos paraiška JAV vykdyti prognozių rinkas yra nagrinėjama.

Kiekvienos vietos puslapis aprašo tapatybės patikras ir lėšų įnešimą: kaip lažintis Kalshi ir ar gali naudoti Polymarket.

Reguliavimas Jungtinėse Valstijose nepadaro platformos teisėtos tau, ką beparodytų pati platformos sąrašas: jos taisyklės ir įstatymas, galiojantis ten, kur gyveni, yra atskiri klausimai, ir abu reikia patikrinti.

Kalshi: ji draudžia prekiauti įvykių sutartimis iš įvardytų jurisdikcijų, o atverdamas sąskaitą narys patvirtina, kad nėra vietoje, kurioje tai draudžia įstatymas ar Kalshi politika.
Polymarket: jos puslapiai vietas skirsto į visiškai apribotas ir tik uždarymo, ir ne visada sutaria dėl šalies. Ji sako, kad apribojimai priklauso nuo to, kur fiziškai esi, ir draudžia naudoti VPN ar panašią priemonę jiems apeiti.
Kalshi sako, kad privalo patikrinti, kas esi. Dėl Polymarket joks skaitomas puslapis nesako, kas taikoma, o tyla nėra įrodymas, kad patikros nėra.
Vieta sprendžia tuo metu, kai veiki, ir brokeris nepanaikina jokio tau taikomo apribojimo.

Teisėtumas skiriasi pagal šalį, todėl skaityk tau taikomas taisykles. Lažintis galima tik nuo 21 metų.

Kas gali nepavykti?

Gali prarasti visą sumą, kurią sumoki už sutartį: nupirkta už 0,40 ir pasibaigusi ties 0 kainavo 0,40, arba 0,412 su mokesčiu, pagal aukščiau nurodytą prielaidą.

Dėl likvidumo Polymarket sako, kad jos užsakymų knyga pagal konstrukciją neturi prekybos dydžio ribos ir kad ji negali pažadėti, jog norima suma bus parduota nepajudinus kainos, ar iš viso. Skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos (geriausios pirkimo ir geriausios pardavimo kainos tarpas) yra už mokesčio formulės ribų, ir nė vienos vietos dokumentacija nenurodo tikro sporto skirtumo.

Kaina, kurią rodo ekranas, gali būti paskutinio sandorio arba vidurio taško, o geriausia kaina, kurią gali gauti dabar, gali skirtis nuo abiejų. Kai paskelbiama komandų sudėtis, sutartis gali pajudėti, o tai, ką užsirašei per pusryčius, gali aprašyti rungtynes, kurios tuo tarpu pasikeitė.

Atsiskaitymo taisyklės skiriasi. Savo amerikietiškojo futbolo, krepšinio ir futbolo rungtynių sutartyse Kalshi sako, kad atidėtos rungtynės, sužaistos per 48 valandas nuo pradinės pradžios, atsiskaitomos pagal jų rezultatą, o rungtynės, atšauktos ar nesužaistos per tą langą, atsiskaitomos pagal paskutinę sąžiningą kainą, kurią Kalshi nustato savo nuožiūra.

Polymarket savo taisykles rašo rinka po rinkos. Kai kuriose sporto ir e. sporto rinkose atšauktos rungtynės, lygiosios ar rungtynės, nesužaistos iki nustatyto termino, sprendžiamos 50:50, o tai išmoka 0,50 USD už akciją. Už 0,62 nupirkta akcija, atsiskaitanti 50:50, grąžina 0,50, tai yra 0,12 nuostolį; nupirkta už 0,25, tas pats rezultatas yra 0,25 pelnas. Kiekviena taisyklė priklauso sutarčiai ar rinkai, iš kurios ji kilusi: tas pats sportas skirtingose platformose gali būti sprendžiamas skirtingai, todėl skaityk tos, kuria prekiauji, taisykles.

Polymarket dokumentacijoje sakoma, kad rinkos sprendžiamos per UMA Optimistic Oracle, maždaug per dvi valandas, kai niekas rezultato neginčija, ir per keturias ar šešias dienas, kai kas nors ginčija. Kalshi sako, kad rinkos paprastai atsiskaitomos netrukus pasibaigus įvykiui, nors duomenų šaltinis ir rankinė peržiūra gali pakeisti laiką.

Kurie brokeriai išvardija Kalshi ar Polymarket?

Brokerio išvardijimas yra eilutė paties brokerio sąraše: čia nerodoma jokia vieta, kuri jį patvirtintų. Kas atveria brokerio sąskaitą, tampa to brokerio klientu, su jo tapatybės patikromis, neaptarnaujamomis šalimis, mokesčiais ir išsiėmimo taisyklėmis papildomai; tą sluoksnį aprašo lažybų brokerių gidas.

Toliau pateikti prieigos sąrašai rodo BetInAsia BLACK platformą abiem vietoms, ir daugiau apie ją čia pasakyti negalima; AsianConnect nėra nė viename sąraše. MadMarket puslapyje sakoma, kad jos Edge platforma tarp savo biržų išvardija Kalshi ir Polymarket, nesakant, kaip dviejų vietų pačių taisyklės taikomos jos klientams. Sportmarket puslapyje sakoma, kad ji Polymarket išvardija tarp savo platformos prognozių rinkų, kad atsiskaitymas vyksta pagal kiekvienos platformos pačios taisykles ir kad atšauktos rungtynės gali negrąžinti visos tavo statymo sumos; Kalshi tame sąraše nėra.

Brokerio sluoksnis prideda savų rizikų. Viešose BetInAsia apžvalgose aprašomos savaitėmis peržiūroje paliktos sąskaitos ir užblokuoti išsiėmimai, o paskelbtas jos sąlygų skaitymas aprašo išsiėmimų ribas, paliekamas jos nuožiūrai. MadMarket pačios puslapiuose išsiėmimo mokestis nurodytas trimis būdais, kurie negali galioti visi, ir nėra jokio nepriklausomo jos testo. Sportmarket pačios puslapiuose išsiėmimas be mokesčių padaromas tik tada, kai pastatai penkis kartus tiek, kiek kiekvienas įnašas, prieš bet kokį išsiėmimą prašoma tapatybės patikros, o kelios šalys atmetamos visiškai. Skundai internete girdimi garsiau nei pagyrimai, o daug paskelbtų testų yra iš svetainių, kurios turi komercinį interesą į operatorių.

Ar iš viso verta prekiauti?

Ar vieta tave įleidžia? Perskaityk jos dabartines taisykles tavo šaliai jos pačios svetainėje, tada įstatymą, galiojantį ten, kur gyveni.
Ar gali susitaikyti su sandorio šalimi ir nuostoliu? Sutartis gali nukristi iki nulio, o atsiskaitymas gali vykti pagal taisykles, kurių nesitikėjai.
Ar tavo sportas yra ir kokia gili rinka? Perskaityk geriausias kainas ir ten laukiančius dydžius, prieš pastatydamas bet ką.

Kraštutiniai atvejai gaudo skaitytojus: tavo šaliai atvira vieta, nors tavo įstatymas sako kitaip, rungtynės, atidėtos po to, kai sumokėjai, tik uždarymo statusas, leidžiantis išeiti, bet ne pridėti, arba sutartis, kurią tavo reguliuotojas traktuoja kitaip nei statymą.

Gretimas produktas turi savo gidą: fantasy ir pick'em lažybos.