Slik spiller du på et prediksjonsmarked: priser, gebyrer og tilgang
En kontrakt priset til 40 cent betaler 1 dollar hvis den vinner: desimalodds på 2,50, før gebyret.
Et prediksjonsmarked selger kontrakter på utfall, og hver pris leses som en sannsynlighet.
En sportskontrakt er en Ja- eller Nei-andel som betaler 1 dollar hvis resultatet går dens vei, og 0 hvis ikke, så en pris på 0,40 leses som 40 prosent sjanse. Du betaler et gebyr fastsatt etter en formel, pluss avstanden mellom den beste kjøpsprisen og den beste salgsprisen. Om du kan handle, avgjøres to ganger: av reglene til plattformen og av loven i landet ditt. En pris er et anslag på en sannsynlighet og lover ingenting om resultatet. Kun for voksne, 18+.
Hvordan blir en pris til odds?
Utenfra ser et prediksjonsmarked ut som sportsbetting. I stedet for at en bookmaker setter odds, handler folk kontrakter som betaler 1 dollar hvis utfallet som står på dem, skjer, og ingenting hvis det ikke skjer, og prisen er det mengden betaler for den sjansen. Er ordrebøker og back og lay nytt for deg, forklarer hvordan en betting-børs fungerer dem. Eksempelet her er én kontrakt til 40 cent (Polymarket kaller en kontrakt en andel, «share»).
Les prisen som en sannsynlighet
En kontrakt til 0,40 koster 40 cent, og markedet setter sjansen for utfallet til 40 prosent.
Gjør den om til fair odds
Desimalodds er 1 delt på prisen: 1 / 0,40 = 2,50, før gebyr.
Vit hva kontrakten betaler
Dokumentasjonen til Polymarket sier at vinnende andeler løses inn for 1 dollar hver, og at tapende andeler blir verdiløse.
Legg til taker-gebyret
Polymarket publiserer formelen, andeler × sats × pris × (1 - pris), med en sportssats på 0,05. Ved 0,40 er gebyret per kontrakt 0,05 × 0,40 × 0,60 = 0,012, altså 1,2 cent, og Polymarkets egen tabell gir 1,20 dollar for 100 andeler til den prisen. En taker (en ordre som matcher en som allerede venter i boken) betaler det; ifølge Polymarket gjør makers det aldri.
Les de effektive oddsene
Med gebyret lagt til det du betaler for å gå inn, er kostnaden 0,40 + 0,012 = 0,412. En gevinst betaler 1 dollar, en nettogevinst på 1 - 0,412 = 0,588; et tap koster 0,412. De effektive oddsene er 1 / 0,412 = 2,43, og du går i null bare hvis utfallet skjer mer enn 41,2 prosent av gangene. Polymarket sier ikke om gebyret trekkes fra andelene dine eller fra saldoen din, så 2,43 er en beregning under en oppgitt forutsetning.
Kalshi publiserer sin egen gebyrtabell, som ikke kunne leses ved kilden.
Hva gjør gebyrene med oddsene?
I dollar er gebyret høyest ved 0,50 og symmetrisk rundt det, ifølge dokumentasjonen til Polymarket. Som andel av prisen gjør det det motsatte: beregnet for en taker ut fra den publiserte formelen og sportssatsen på 0,05 er det 4,5 prosent ved 0,10, 2,5 prosent ved 0,50 og 0,5 prosent ved 0,90. Et langskudd til 0,10 med fair odds på 10,00 betaler omtrent 9,57 hvis gebyret legges til inngangskostnaden.
Taker-gebyret hos Polymarket som andel av prisen, sportssats 0,05
Publisert formel, beregnetSe beregningstabellen og forutsetningene
Forutsetninger.
- Én taker-ordre, sportssatsen på 0,05 og formelen fra trinn 4 ved hver pris; sidene skiller ikke mellom ligaer.
- Gebyret betales én gang ved matching og legges til inngangskostnaden, uansett resultat. Polymarket sier bare at gebyrene beregnes i USDC og trekkes ved matching, så dette er en forutsetning.
- Kontrakten betaler 1 dollar eller 0, uten 50-50-resultat og uten utsettelse. Utelatt: spreaden, likviditeten, nettverksgebyrer og et taker-salg før kampen er over.
- Gebyrene avrundes til 5 desimaler (det minste er 0,00001 USDC), noe som ikke endrer noe med to desimaler; 1,106 ved 0,90 holder det atskilt fra fair odds på 1,11.
- Følsomhet ved 0,40: 2,425 hvis gebyret ble trukket fra andelene du mottar, 2,470 hvis det ble trukket fra gevinsten på en vinnende kontrakt alene. Sidene til Polymarket bekrefter ingen av de tre.
| Pris | Implisitt sannsynlighet | Fair odds | Gebyr per kontrakt | Gebyr som andel av prisen | Nettogevinst hvis den vinner | Tap hvis den taper | Break-even-sannsynlighet | Effektive odds |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,10 | 10 % | 10,00 | 0,004500 | 4,50 % | 0,895500 | 0,104500 | 10,45 % | 9,57 |
| 0,25 | 25 % | 4,00 | 0,009375 | 3,75 % | 0,740625 | 0,259375 | 25,94 % | 3,86 |
| 0,40 | 40 % | 2,50 | 0,012000 | 3,00 % | 0,588000 | 0,412000 | 41,20 % | 2,43 |
| 0,50 | 50 % | 2,00 | 0,012500 | 2,50 % | 0,487500 | 0,512500 | 51,25 % | 1,95 |
| 0,62 | 62 % | 1,61 | 0,011780 | 1,90 % | 0,368220 | 0,631780 | 63,18 % | 1,58 |
| 0,75 | 75 % | 1,33 | 0,009375 | 1,25 % | 0,240625 | 0,759375 | 75,94 % | 1,32 |
| 0,90 | 90 % | 1,11 | 0,004500 | 0,50 % | 0,095500 | 0,904500 | 90,45 % | 1,106 |
Sett det opp mot en bookmaker ut fra sannsynligheten du trenger for å gå i null. Et spill til -110 på begge sider av en kamp er desimalodds på 1,909 hver vei og krever en gevinst 52,38 prosent av gangene; de to sidene sammen gir 104,76 prosent, en margin på 4,76 prosent. En taker hos Polymarket ved 0,50 trenger 51,25 prosent ut fra gebyrformelen alene, prisen pluss et gebyr på 0,0125.
Avstanden på omtrent 1,1 poeng viser ikke hvilken vei som koster minst, og formelen kan ikke avgjøre det. Tre ting mangler: spreaden og likviditeten; nullsatsen for makers, som bare gjelder en ordre som venter i boken og kanskje aldri blir fylt; og den sanne sannsynligheten, som ingen kjenner. -110 over er bare et eksempel, siden virkelige priser varierer fra bookmaker til bookmaker og fra dag til dag.
Gebyrtabellen til Kalshi kunne ikke leses ved kilden, så ingen tall for Kalshi står her. En beregning under oppgitte forutsetninger, merket som en beregning, finnes på siden om tilgang til Kalshi.
Hvordan skiller et prediksjonsmarked seg fra en bookmaker og fra en børs?
En bookmaker setter priser med marginen bygd inn, mens hver av de to plattformene sier at motparten din er en annen bruker, så det du betaler, er en gebyrformel pluss avstanden mellom den beste kjøpsprisen og den beste salgsprisen. API-dokumentasjonen til Kalshi sier at et bud på å kjøpe Ja til 0,40 er det samme som et tilbud om å selge Nei til 0,60, så de to sidene er ett marked.
Sammenlignet med en klassisk børs er mekanikken nær; produktet og oppgjørsreglene er ulike. Guiden til de beste betting-børsene sammenligner klassiske børser, og om du kan bruke Betfair fra landet ditt dekker den siden.
Kalshi og Polymarket side om side
Kortene står i alfabetisk rekkefølge, og ingen rangering er ment.
-
Kalshi
HendelseskontrakterKalshi beskriver seg selv i Member Agreement som et kontraktsmarked utpekt av CFTC (designated contract market) i USA, og sier at motparten din alltid er et annet medlem.
Gebyrer. Kalshi publiserer en gebyrtabell; detaljene er ikke bekreftet her. Hjelpesenteret sier at gebyret beregnes på den forventede inntjeningen på en kontrakt, og at noen markeder har andre gebyrer.
Tilgang. Member Agreement forbyr handel med hendelseskontrakter for alle som har bosted i, er organisert i eller befinner seg i en liste over navngitte jurisdiksjoner, for tiden 55, eller på et sted under amerikanske sanksjoner; listen omfatter Storbritannia, Canada, Australia, Frankrike, Irland og India. Den sier at disse begrensningene gjelder handel og ikke i seg selv forbyr medlemskap eller tilgang uten handel, der gjeldende lov og retningslinjene til Kalshi tillater det; Kalshi beholder også full rett til å gi, nekte, sette vilkår for, suspendere eller trekke tilbake tilgang.
Hva den dokumenterer
- Et regelverk og kontraktsvilkår, med en oppgjørsverdi på 1 dollar for sportskontraktene på kamper
- En navngitt liste over begrensede jurisdiksjoner
Åpne punkter
- Gebyrtabellen er ikke bekreftet
- Et nivå for posisjonsansvar (position accountability level) på 25 000 dollar per strike for hvert medlem i kontraktene på kamper i amerikansk fotball, basketball og fotball: over det kan Kalshi be om opplysninger og kreve en reduksjon
-
Polymarket
Nettsted og amerikansk appPolymarket sier at motparten i handelen din er en annen bruker.
Gebyrer. Dokumentasjonen og hjelpesenteret publiserer taker-formelen og en sportssats på 0,05. Bare takers betaler, og Polymarket tar ikke gebyr for innskudd eller uttak av USDC.
Tilgang. Polymarket lister begrensede steder to steder, i hjelpesenteret og i dokumentasjonen. De to nevner stort sett de samme landene, men beskriver dem ikke alltid likt: Storbritannia er helt begrenset på den ene siden og «close-only» på den andre, og close-only betyr at du kan lukke eksisterende posisjoner, men ikke åpne nye. Hjelpesiden oppgir et antall helt begrensede land som ikke stemmer med landene den lister.
Hva den dokumenterer
- En gebyrformel og en sportssats, så et taker-gebyr kan beregnes før en ordre
- Oppgjørsregler skrevet marked for marked
Åpne punkter
- Gebyrsidene sier ikke om gebyret trekkes fra andelene dine eller fra saldoen din, eller hvilket produkt de gjelder
- Polymarket US, den egne appen for innbyggere i USA, publiserer en annen gebyrtabell
Smarkets, en børs med lisens blant annet i Storbritannia og på Malta, kaller nettstedet sitt «Smarkets Predictions» og sier på investorsiden at søknaden i USA om å drive prediksjonsmarkeder er under behandling.
Hver plattforms egen side dekker identitetskontroller og innskudd: slik spiller du på Kalshi og om du kan bruke Polymarket.
At en plattform er regulert i USA, gjør den ikke lovlig for deg, uansett hva plattformens egen liste sier: reglene den har og loven der du bor, er to ulike spørsmål, og begge må sjekkes.
- Kalshi: forbyr handel med hendelseskontrakter fra navngitte jurisdiksjoner, og ved å åpne en konto erklærer et medlem at det ikke befinner seg på et sted der dette er forbudt ved lov eller etter retningslinjene til Kalshi.
- Polymarket: sidene deler steder inn i helt begrensede og close-only, og er ikke alltid enige om et land. Polymarket sier at begrensningene følger hvor du fysisk befinner deg, og forbyr bruk av VPN eller lignende verktøy for å omgå dem.
- Kalshi sier at selskapet må verifisere hvem du er. For Polymarket sier ingen side som kan leses, hva som gjelder, og taushet er ikke bevis på at ingen kontroll finnes.
- Plattformen avgjør, i det øyeblikket du handler, og en broker opphever ingen begrensning som gjelder deg.
Hva som er lovlig, varierer fra land til land, så les reglene som gjelder for deg. Du må være 18 år eller eldre.
Hva kan gå galt?
Du kan tape hele beløpet du betaler for en kontrakt: en som er kjøpt til 0,40 og ender på 0, har kostet 0,40, eller 0,412 med gebyret, under forutsetningen over.
Om likviditet sier Polymarket at ordreboken med vilje ikke har noen grense for handelsstørrelse, og at selskapet ikke kan love at et ønsket beløp blir handlet uten å flytte prisen, eller i det hele tatt. Spreaden (avstanden mellom den beste kjøpsprisen og den beste salgsprisen) ligger utenfor gebyrformelen, og dokumentasjonen til ingen av plattformene oppgir en virkelig spread i sport.
Prisen en skjerm viser, kan være siste handel eller et midtpunkt, og den beste prisen du kan få akkurat nå, kan avvike fra begge. Når en lagoppstilling publiseres, kan en kontrakt flytte seg, og det du noterte til frokost, kan beskrive en kamp som har endret seg siden.
Oppgjørsreglene er ulike. I kontraktene på kamper i amerikansk fotball, basketball og fotball sier Kalshi at en utsatt kamp som spilles innen 48 timer etter opprinnelig start, gjøres opp etter resultatet, mens en kamp som avlyses eller ikke spilles innen den fristen, gjøres opp til siste fair pris fastsatt av Kalshi etter eget skjønn.
Polymarket skriver reglene marked for marked. I noen markeder i sport og esport gjøres en avlyst kamp, uavgjort eller en kamp som ikke spilles innen en fastsatt frist, opp 50-50, som betaler 0,50 dollar per andel. En andel kjøpt til 0,62 som gjøres opp 50-50, gir 0,50 tilbake, et tap på 0,12; kjøpt til 0,25 er det samme resultatet en gevinst på 0,25. Hver regel hører til kontrakten eller markedet den kommer fra: den samme sporten kan gjøres opp ulikt på ulike plattformer, så les reglene til den du handler på.
Dokumentasjonen til Polymarket sier at markedene avgjøres gjennom UMA Optimistic Oracle, på omtrent to timer når ingen bestrider resultatet, og fire til seks dager når noen gjør det. Kalshi sier at markedene vanligvis gjøres opp kort tid etter at hendelsen er over, selv om datakilden og manuell gjennomgang kan endre tidspunktet.
Hvilke brokere lister Kalshi eller Polymarket?
At en broker lister en plattform, er en linje i brokerens egen liste: ingen plattform vises her som bekrefter det. Den som åpner en brokerkonto, blir kunde hos den brokeren, med dens identitetskontroller, utelukkede land, gebyrer og uttaksregler i tillegg; guiden til betting-brokere dekker det laget.
Tilgangslistene nedenfor viser plattformen BLACK til BetInAsia for begge plattformene, og mer kan ikke sies om det her; AsianConnect står på ingen av listene. Siden til MadMarket sier at plattformen Edge lister Kalshi og Polymarket blant børsene sine, uten å si hvordan de to plattformenes egne regler gjelder for kundene. Siden til Sportmarket sier at den lister Polymarket blant prediksjonsmarkedene på plattformen, at oppgjøret følger hver plattforms egne regler, og at en avlyst kamp kanskje ikke gir deg hele innsatsen tilbake; Kalshi står ikke på den listen.
Broker-laget legger til sine egne risikoer. Offentlige omtaler av BetInAsia beskriver kontoer som står under gjennomgang i uker, og blokkerte uttak, og en publisert gjennomgang av vilkårene beskriver uttaksgrenser som er overlatt til brokerens skjønn. De egne sidene til MadMarket oppgir uttaksgebyret på tre måter som ikke alle kan stemme, og ingen uavhengig test av den er kjent. De egne sidene til Sportmarket gjør et uttak gebyrfritt først etter at du har omsatt hvert innskudd fem ganger, krever en identitetskontroll før ethvert uttak og utelukker flere land helt. Klager høres bedre enn ros på nettet, og mange publiserte tester kommer fra nettsteder med en kommersiell interesse i operatøren.
Bør du handle i det hele tatt?
- Slipper plattformen deg inn? Les de gjeldende reglene for landet ditt på plattformens eget nettsted, og deretter loven der du bor.
- Kan du godta motparten og tapet? En kontrakt kan gå til null, og oppgjøret kan følge regler du ikke ventet.
- Finnes sporten din, og hvor dypt er markedet? Les de beste prisene og størrelsene som venter der, før du setter inn noe.
Grensetilfellene lurer leserne: en plattform som er åpen for landet ditt mens loven din sier noe annet, en kamp som utsettes etter at du har betalt, en close-only-status som lar deg gå ut, men ikke legge til, eller en kontrakt som tilsynsmyndigheten din behandler annerledes enn et spill.
Et nabo-produkt har sin egen guide: fantasy og pick'em-betting.