レイベットの計算：レイする前に、支払い責任額を出す
レイすると、1つの結果についてブックメーカーの側に立つことになり、リスクは思うより大きくなります。
ベットをレイするとは、ある結果が起こらないほうに賭けることです。リスクにさらすのは賭け金ではなく、支払い責任額（ライアビリティ）です。
Betfair、Betdaq、Smarkets、Matchbookなどの取引所では、ほかの利用者がある結果にバックし、あなたのレイが、お互いが受け入れたオッズでそれと約定するので、ブックメーカーが受け取るのと同じ形でお金を受け取ります。それでもその結果が起これば、あなたが払うことになり、その支払いが支払い責任額です。レイの賭け金 × (オッズ - 1)で、賭け金そのものよりはるかに大きくなることがあります。起こらなければ、賭け金を受け取り、そこから、取引所がその純利益にかける手数料を引きます。何かをレイする前に、支払い責任額を出してください。口座に用意しておかなければならないのはその数字で、期待している利益ではありません。
バックではなくレイにすると、何が変わるのか
ふつうのベットは、ある結果にバックします。勝者を選び、それが当たれば払いを受け取ります。レイは、それを逆にします。何かが起こらないほうに賭け、取引所は、あなたのレイを、ほかの利用者のバックのベットと同じオッズで約定させます。これが、バックとレイのベッティングと呼ばれるものです。約定すれば、その1つの選択肢について、ブックメーカーがふつう立つ場所に、実質的に立つことになります（いつも即座にとは限らず、全額とも限りません。約定は、誰かが反対側を取ることに左右されるからです）。
この切り替えは、リスクの意味を変えます。バックのベットでは、失えるのは賭け金だけです。レイのベットで失えるのは、支払い責任額、つまりレイの賭け金 × (オッズ - 1)です。オッズ10.00で賭け金20をレイすると、支払い責任額は180（賭け金の欄に入力した数字の9倍）で、だからこそ、確定したあとではなく、確定する前に確かめる意味があります。まず最悪のケース、いつでもです。利益より先に、支払い責任額です。この順序は、このページのどの数字よりも大切です。
利益を支払い責任額より先に出すガイドは、不完全なものとして扱うべきです。口座を空にしうるのは支払い責任額の数字で、一部のページが扱うような、小さな脚注ではないからです。約定、約定しなかったお金などの仕組みの全体は、ベッティングエクスチェンジの仕組みのガイドで読めます。このページは、そのガイドにひととおり目を通していることを前提にしています。
ベットが勝ったとき、いくら失うのか
支払い責任額は、書き出してしまえば単純な算数です。レイの賭け金 × (オッズ - 1)です。下の表は、試合やレースで実際に見かけそうなオッズの幅にわたって、レイの賭け金100を使っていて、計算機に近づく前に、リスクの形を比べられます。
| 小数オッズ | 勝ったときの支払い責任額 |
|---|---|
| 1.50 | 50.00 |
| 2.00 | 100.00 |
| 3.00 | 200.00 |
| 5.00 | 400.00 |
| 10.00 | 900.00 |
支払い責任額は、レイの賭け金 ×（オッズ - 1）に等しく、各行の賭け金とオッズから計算したもので、市場が示した数字ではありません。オッズ10.00では、支払い責任額は賭け金の9倍で、オッズが長くなるほど、倍率は増えるばかりです。ベットを出す前に、口座に用意しておかなければならないのは、この数字です。
すべてのレイが受け身とは限りません。すでに出したベットをヘッジするため、あるいは2つの違う価格にまたがって組むアービトラージのポジションの1つの脚として、意図的にポジションをレイする人もいます。どちらの場合でも、ベットの理由にかかわらず、上の支払い責任額が、自分が引き受けるものです。
手数料の率は、取引所によってどう違うのか
手数料は、公正に見える価格を、実際に受け取るときに、もっと狭いものに変える部分です。賭け金にはかかりません。その市場での純利益からだけ取られ、勝ったときだけです。率は取引所と地域によって違うので、下のどの数字も、出発点として扱ってください。自動的に自分の率になるわけではありません。
- Betdaqは、自社のホームページで、イギリス、アイルランド、ジブラルタル、ジャージーの顧客には純利益の2%、それ以外はすべて5%を取ると述べています。
- Smarketsの手数料のページは、標準の率を2%とし、取引量の多い口座には1%に下がる「Pro」の率、いちばん安定して利益を出している口座には3%に上がる「Select」の率があるとしています。
- BetfairのオーストラリアのヘルプページはスポーツについてBaseの率を6%とし、いちばん活発な勝者には、決められた水準を超える利益に対して、20〜40%の「Expert Fee」を加えています。イギリスでのBetfairのBaseの率は、広く5%と言われていますが、このページでBetfairのイギリスのヘルプページを直接読めなかったので、その数字は未確認として扱い、頼る前に、自分の口座に表示される率を確認してください。
- Matchbookの手数料の条件も、このページでは直接読めませんでした。ガイドは、イギリス、アイルランド、マン島、チャンネル諸島の顧客に2%、それ以外に4%としていますが、それは元のページでは未確認で、公表された事実ではないので、事実として載せることはしません。
下の計算機が、手数料の欄を、どの取引所の率も選ばずに0から始めるのは、そのためでもあります。数字を代わりに選ぶことはしません。上のMatchbookについての注記を見てください。手数料と、口座を開けるかどうかは、別の問題です（率を気にする前に、その取引所で、そもそも口座を開けるかどうかを確かめてください）。取引所を横に並べた完全な比較は、これらの取引所を手数料とアクセスで比べるにあります。ブックメーカーのマージンは、また違う働き方をします。勝ちのあとに取られるのではなく、価格の両側に組み込まれているので、ブックメーカーの価格が自分に何を負担させるかは、どちらも実際に受け取る額を削るものの、取引所の手数料とは直接比べられません。
どちらの側にも優位性がない隙間
手数料を除くと、バックの価格とレイの価格は、ぴったり一致します。オッズ2.00は50%の確率を意味し、バックする側が必要とするものと、レイする側が必要とするものの間に、隙間はありません。手数料を戻すと、その1本の線が2本に分かれます。バックする側が優位性を持つのは、本当の確率が一方の線より上にあるときだけで、レイする側が優位性を持つのは、それより低いもう一方の線より下にあるときだけです。その間には、本当の確率が入りうる帯があり、どちらの側も、負うリスクに見合う額を受け取れません。短いオッズで広がり、長いオッズで狭まるデッドゾーンです。
手数料5%での、バックとレイの損益分岐の確率
公表された計算式で算出手数料なしの線を含む、損益分岐の表全体を見る
| 小数オッズ | 手数料なし | バックする側：これを上回る必要（5%） | レイする側：これを下回る必要（5%） | デッドゾーンの幅 |
|---|---|---|---|---|
| 1.50 | 66.7% | 67.8% | 65.5% | 2.3ポイント |
| 2.00 | 50.0% | 51.3% | 48.7% | 2.6ポイント |
| 3.00 | 33.3% | 34.5% | 32.2% | 2.3ポイント |
| 5.00 | 20.0% | 20.8% | 19.2% | 1.6ポイント |
| 10.00 | 10.0% | 10.5% | 9.5% | 0.9ポイント |
このページの調べで確認した取引所の計算機は、どれもその帯を描いていません。多くは、1件のベットでの利益で止まっていて、それは計算する意味のあることですが、優位性が実際にどこにあるかという問いとは別物です。上のモデルの正直な限界が1つあります。手数料は、1件だけ切り離したベットの純結果にかかると仮定していることです。実際には、Betfairや同種の取引所は、その市場全体の純結果、つまりその選択肢での約定済みのベットすべてを合わせたものに手数料をかけます。これは、確認したどの計算機にも共通する単純化で、このページだけの近道ではありません。
レイする前に、自分の数字を出す
下の計算機は、自分のオッズ、レイの賭け金、手数料の率を受け取り、支払い責任額、ベットが負けたときの手数料後の受取額、上の節の2本の損益分岐の線を返します。手数料の欄が0から始まるのは意図的で、どの取引所の率も選んでありません。このページの調べで見つけた計算機の少なくとも1つは、Matchbookの率を確認済みであるかのように載せていて、Matchbook自身の手数料の条件は、ヘルプページから読めません。推測した率は、正直な空白より悪いので、その欄は、自分で入力できるよう空けてあります。
2つの損益分岐の表示は、上のグラフと同じ式で、入力した手数料の率で計算されます（そう、1.50のような短いオッズで、デッドゾーンがいちばん広いところでもです）。これは実際のどの試合の確率の見積もりでもありません。その結果が本当はどれくらい起こりやすいと思うかの数字を自分で入れたときに、算数の答えを返すだけです。
よくある質問
取引所でベットをレイするとは、どういう意味ですか？
特定の結果が起こらないほうに賭けることで、その選択肢について、ブックメーカーがふつう立つ側に立ちます。ほかの利用者のバックのベットが、お互いが受け入れたオッズで、あなたのレイと約定します。
レイベットで、いくら失う可能性がありますか？
賭け金ではなく、支払い責任額です。レイの賭け金 × (オッズ - 1)で、上の表は、5つのよくあるオッズについて、賭け金100の場合を示しています。実際に使う賭け金がいくらでも、同じ倍率が当てはまります。
手数料は賭け金にかかりますか、それとも勝った分だけですか？
その市場での純利益にだけかかり、勝ったときだけです。負けたレイは、払うと決めた賭け金を失うだけで、それ以上はなく、負けから手数料が引かれることはありません。
バックもレイも割に合わない点は、どこにありますか？
上に示した2本の損益分岐の線の間です。高いほうの線を上回れば、バックに優位性があり、低いほうの線を下回れば、レイに優位性があります。その間では、手数料が両側から優位性を奪っています。
レイベットが一部しか約定しなかったのはなぜですか？
取引所には、反対側に、あなたの価格で、あなたの全額に対応するバッカーが必要で、その流動性は、特に最大の市場やイベントから離れると、いつもあるとは限りません。約定しなかったお金は、誰かが取るか、あなたが取り消すまで、そのまま開いています。
レイすることは、ブックメーカーのように振る舞うことと同じですか？
その1つのベットに関しては近いです。価格を決め、誰かがそれを取り、勝てば支払い責任額を負います。ただ、そこまでです。ブックメーカーとしての免許を持つわけではなく、取引所が、マッチング、精算、本人確認を扱います。結果に対してポジションを取る関連した方法として、バックとレイのペアではなく結果を直接値付けする、予測市場の値付けがあります。