Matemática do lay: calcula a responsabilidade antes de fazeres lay
Fazer lay põe-te no papel da casa de apostas para um resultado, e o risco é maior do que talvez esperes.
Fazer lay é apostar que um resultado não vai acontecer. O que arriscas chama-se responsabilidade, e não o montante apostado.
Numa exchange como a Betfair, a Betdaq, a Smarkets ou a Matchbook, outro utilizador faz back (aposta a favor) de um resultado e o teu lay (aposta contra) é casado com essa aposta às cotas que ambos aceitam, pelo que és pago como uma casa de apostas seria. Se o resultado acontecer mesmo assim, pagas, e esse pagamento é a tua responsabilidade: o montante de lay vezes a cota menos um, que pode ficar muito acima do próprio montante. Se não acontecer, ficas com o montante, menos a comissão que a exchange cobra sobre esse ganho líquido. Calcula a responsabilidade antes de fazeres qualquer lay. É esse o número que tem de estar pronto na tua conta, e não o lucro que esperas.
O que muda quando fazes lay em vez de back
Uma aposta normal é um back: escolhes um vencedor e és pago se ele se confirmar. O lay inverte isto. Estás a apostar que algo não vai acontecer, e a exchange casa o teu lay com o back de outro utilizador, à mesma cota, que é o que se entende por apostas back e lay. Depois de casado, ficas na prática no lugar onde a casa de apostas costuma estar para essa seleção (nem sempre de imediato, e nem sempre por inteiro, já que o casamento depende de alguém aceitar o outro lado).
Essa troca muda o que o risco realmente significa. Num back só podes perder o montante apostado. Num lay, o que podes perder é a tua responsabilidade: o montante de lay multiplicado pela cota menos um. Faz lay de um montante de 20 à cota de 10,00 e a tua responsabilidade é 180 (nove vezes o número que escreveste na caixa do montante), e é este o ponto de o verificares antes de te comprometeres, e não depois. Primeiro o pior caso, sempre. Primeiro a responsabilidade, não o lucro. Essa ordem importa mais do que qualquer número desta página.
Qualquer guia que comece pelo lucro antes da responsabilidade é, para este site, um guia incompleto, porque o valor da responsabilidade é o que pode de facto esvaziar uma conta, e não a nota de rodapé menor que algumas páginas fazem dele. A mecânica mais ampla do casamento das apostas, do dinheiro por casar e do resto está no nosso guia sobre como funciona uma exchange de apostas, que esta página assume que já folheaste.
Quanto podes perder se a aposta ganhar?
A responsabilidade é aritmética simples depois de escrita: o montante de lay vezes a cota menos um. A tabela abaixo usa um montante de lay de 100 numa gama de cotas que podes mesmo ver num jogo ou numa corrida, para comparares a forma do risco antes de te aproximares da calculadora.
| Cota decimal | Responsabilidade se ganhar |
|---|---|
| 1,50 | 50,00 |
| 2,00 | 100,00 |
| 3,00 | 200,00 |
| 5,00 | 400,00 |
| 10,00 | 900,00 |
A responsabilidade é igual ao montante de lay vezes (cota menos um), calculada a partir do montante e da cota de cada linha, e não um valor de mercado citado. À cota de 10,00 a responsabilidade é nove vezes o montante, e o multiplicador só cresce a partir daí em cotas mais altas: é esse o número que tem de estar na tua conta antes de fazeres a aposta.
Nem todo o lay é reativo. Há apostadores que fazem lay de uma posição de propósito, para cobrir (hedge) uma aposta já feita ou como uma perna de uma posição de arbitragem montada sobre dois preços diferentes. Seja como for, a responsabilidade acima é aquilo a que te comprometes, qualquer que seja o motivo da aposta.
Como a taxa de comissão difere de exchange para exchange
A comissão é a peça que transforma um preço com ar justo em algo mais estreito quando finalmente recebes. Não é cobrada sobre o teu montante. É retirada só dos teus ganhos líquidos nesse mercado, e só se ganhares. As taxas variam consoante a exchange e o território, por isso trata qualquer número abaixo como ponto de partida, e não como sendo automaticamente a tua taxa.
- A Betdaq declara na sua própria página inicial que cobra 2 por cento dos ganhos líquidos aos clientes do Reino Unido, da Irlanda, de Gibraltar e de Jersey, e 5 por cento em todos os outros locais.
- A própria página de comissões da Smarkets indica uma taxa normal de 2 por cento, com uma taxa «Pro» reduzida de 1 por cento para contas de grande volume e uma taxa «Select» mais alta, de 3 por cento, para as mais consistentemente rentáveis.
- As páginas de ajuda australianas da Betfair publicam uma taxa de base de 6 por cento no desporto, mais uma «Expert Fee» de 20 a 40 por cento sobre o lucro acima de limiares definidos para os seus ganhadores mais ativos. A taxa de base da própria Betfair no Reino Unido é muito citada como 5 por cento, mas as páginas de ajuda britânicas da Betfair não puderam ser lidas diretamente para esta página, por isso trata esse número como não confirmado e confere a taxa que aparece na tua própria conta antes de te apoiares nela.
- Os termos de comissão da própria Matchbook também não puderam ser lidos diretamente para esta página. Os guias citam 2 por cento para clientes do Reino Unido, da Irlanda, da Ilha de Man e das Ilhas do Canal e 4 por cento nos outros casos, mas isso não está confirmado na fonte e não é um facto publicado, pelo que aqui não aparece como tal.
É também por isso que a calculadora mais abaixo começa o campo da comissão a zero, sem a taxa de nenhuma exchange escolhida à partida, em vez de escolher um número por ti: vê a nota acima sobre a Matchbook. A elegibilidade é uma questão à parte da comissão (confirma se sequer podes abrir conta numa dada exchange antes de te preocupares com a sua taxa). Para a comparação completa lado a lado entre exchanges, vê como estas exchanges se comparam em comissão e acesso. A margem de uma casa de apostas funciona de outra forma, embutida nos dois lados do preço em vez de retirada de uma aposta ganha depois, por isso o que te custa o preço de uma casa de apostas não é diretamente comparável à comissão de uma exchange, embora ambas comam o que realmente recebes.
A zona em que nenhum dos lados tem vantagem
Tira a comissão de cena e o preço do back e o preço do lay coincidem exatamente: uma cota de 2,00 implica uma probabilidade de cinquenta por cento, sem diferença entre o que quem faz back precisa e o que quem faz lay precisa. Volta a pôr a comissão e essa linha única divide-se em duas. Quem faz back só tem vantagem quando a probabilidade real está acima de uma das linhas; quem faz lay só a tem quando ela está abaixo de uma segunda linha, mais baixa. Entre as duas fica uma faixa onde a probabilidade real pode cair e nenhum dos lados é pago o suficiente pelo risco que corre, uma zona morta que se alarga nas cotas baixas e se estreita nas cotas altas.
Probabilidade de equilíbrio ao fazer back e ao fazer lay, com 5% de comissão
Fórmula publicada, calculadoVer a tabela de equilíbrio completa, incluindo a linha sem comissão
| Cota decimal | Sem comissão | Quem faz back precisa de mais de (5%) | Quem faz lay precisa de menos de (5%) | Largura da zona morta (pontos percentuais) |
|---|---|---|---|---|
| 1,50 | 66,7% | 67,8% | 65,5% | 2,3 pp |
| 2,00 | 50,0% | 51,3% | 48,7% | 2,6 pp |
| 3,00 | 33,3% | 34,5% | 32,2% | 2,3 pp |
| 5,00 | 20,0% | 20,8% | 19,2% | 1,6 pp |
| 10,00 | 10,0% | 10,5% | 9,5% | 0,9 pp |
Nenhuma das calculadoras de exchange consultadas na pesquisa para esta página desenha essa faixa; a maioria fica pelo teu lucro numa só aposta, que é uma coisa razoável de calcular mas uma pergunta diferente de saber onde está de facto a vantagem. Um limite honesto do modelo acima: parte do princípio de que a comissão incide sobre o resultado líquido de uma única aposta isolada. Na prática, a Betfair e as exchanges comparáveis cobram comissão sobre o teu resultado líquido em todo o mercado, com todas as tuas apostas casadas nessa seleção somadas, uma simplificação partilhada por todas as calculadoras consultadas, e não um atalho exclusivo desta página.
Faz as tuas contas antes de fazeres lay
A calculadora abaixo recebe a tua cota, o teu montante de lay e a tua taxa de comissão, e devolve a responsabilidade, o pagamento depois da comissão se a aposta perder e as duas linhas de equilíbrio da secção acima. O campo da comissão começa a zero de propósito, sem a taxa de nenhuma exchange escolhida à partida. Pelo menos uma calculadora encontrada na pesquisa para esta página mostra uma taxa da Matchbook como se estivesse confirmada, e os termos de comissão da própria Matchbook não se conseguem ler nas suas páginas de ajuda. Uma taxa adivinhada é pior do que uma lacuna honesta, por isso esse campo fica por preencher.
Os dois valores de equilíbrio usam a mesma fórmula do gráfico acima, à taxa de comissão que introduzires (sim, mesmo em cotas baixas como 1,50, onde a zona morta é mais larga). Isto não é uma estimativa de probabilidade para nenhum jogo real; só devolve a aritmética depois de forneceres um número para a probabilidade que achas que o resultado realmente tem.
Perguntas frequentes
O que significa fazer lay de uma aposta numa exchange?
Estás a apostar que um resultado específico não vai acontecer, ficando no lado que uma casa de apostas normalmente toma nessa seleção. A aposta back de outro utilizador é casada com o teu lay às cotas que ambos aceitam.
Quanto posso perder num lay?
A tua responsabilidade, e não o montante apostado: o montante de lay multiplicado pela cota menos um. Vê a tabela acima para um montante de 100 em cinco cotas comuns. O mesmo multiplicador aplica-se seja qual for o montante que usares.
A comissão incide sobre o meu montante ou só sobre o que ganho?
Só sobre o teu ganho líquido nesse mercado, e só se o ganhares. Um lay perdido custa-te o montante que aceitaste pagar, nada mais, e não se retira comissão de uma perda.
Onde fica o ponto em que nem fazer back nem fazer lay compensa?
Entre as duas linhas de equilíbrio mostradas acima. Acima da linha mais alta, fazer back tem vantagem; abaixo da linha mais baixa, é o lay que a tem. No meio, a comissão tirou a vantagem aos dois lados.
Porque é que o meu lay só foi casado em parte?
Uma exchange precisa de alguém que faça back do outro lado, ao teu preço, pelo teu montante total, e essa liquidez nem sempre existe, sobretudo longe dos maiores mercados e eventos. O dinheiro por casar fica simplesmente em aberto até alguém o aceitar ou tu o cancelares.
Fazer lay é o mesmo que agir como uma casa de apostas?
Quase, para essa aposta: defines um preço, alguém o aceita e ficas com a responsabilidade se ganhar. Fica por aí. Não tens licença de casa de apostas, e é a exchange que trata do casamento das apostas, da liquidação e das verificações de identidade. Para outra forma de tomar posição sobre um resultado, vê como os mercados de previsão dão preço a um resultado diretamente em vez de passarem por um par de back e lay.