So funktioniert eine Wettbörse: Back, Lay und echte Kosten

Wie funktioniert eine Wettbörse? Andere Nutzer bestimmen den Preis

Ein Buchmacher ist ein Laden: ein Preis im Regal, und der Laden ist immer die Gegenseite deiner Wette. Eine Wettbörse ist ein schwarzes Brett. Jeder Nutzer heftet einen Preis und einen Betrag an, und eine Wette gibt es erst, wenn zwei Zettel sich treffen.

Im Brett unten sind blaue Zellen Preise, zu denen du back setzen kannst, entnommen aus Angeboten zum Lay. Rosa Zellen sind Preise, zu denen du lay setzen kannst. Der beste Back-Preis ist das höchste Blau, der beste Lay-Preis das niedrigste Rosa, und der Raum dazwischen ist die Spanne.

Illustratives Orderbuch für einen Ausgang
Platz in der Schlange	Back zu	Wartender Betrag	Lay zu	Wartender Betrag
Bester Preis	3,00	220	3,05	90
Zweiter	2,98	140	3,10	160
Dritter	2,96	80	3,15	60

Diese Zahlen sind illustrativ und für das Beispiel erfunden. Die umrandeten Zellen sind die besten Preise.

Die Spanne beträgt hier 0,05, der Preis der Ungeduld: 3,00 jetzt nehmen oder 3,05 anbieten und warten.

Ein Angebot über 100 zu 3,05 reiht sich hinter den bereits wartenden 90 ein, denn Angebote zu einem Preis werden in der Regel in der Reihenfolge ihres Eingangs bedient. Legt danach ein Nutzer 150 zu 3,05 lay, gehen 90 an das frühere Angebot und 60 an deines: 60 abgeglichen, 40 nicht abgeglichen, weiter wartend.

Der Buchmacher-Margenrechner macht aus jedem Preispaar eine Marge, zum Vergleich mit einem Buchmacher.

Was macht die Provision einer Wettbörse mit deinen Quoten?

Eine Wettbörse zeigt den Preis und behält dann einen Prozentsatz dessen, was du gewinnst. Betfair, Betdaq, Smarkets und Matchbook beschreiben ihre Standardabgabe jeweils als Anteil am Nettogewinn in einem Markt, und ein verlorener Markt zahlt keine.

Eine gewinnende Back-Wette über 100 zu 3,00 macht einen Bruttogewinn von 200. Die effektive Quote ist 1 + (Quote - 1) × (1 - Satz).

Bei 2 Prozent behält die Wettbörse 4,00: Du bekommst netto 196,00, effektive Quote 2,96.
Bei 5 Prozent behält sie 10,00: Du bekommst netto 190,00, effektive Quote 2,90.
Bei 6 Prozent behält sie 12,00: Du bekommst netto 188,00, effektive Quote 2,88.

Diese Sätze sind Annahmen, doch der Fall mit 6 Prozent ist veröffentlicht: Die australische Hilfeseite von Betfair nennt eine Market Base Rate von 6 % für Sport- und internationale Rennmärkte, 10 % für die NRL und 8 % oder 10 % für australische Rennen, je nach Bundesstaat und Rennsportart.

Auf der Buchmacherseite lautet die Annahme: 5 Prozent Marge, anteilig verteilt. Aus einer fairen 3,00 wird 1 / (1/3 × 1,05) = 2,857, also 2,86. Das ist eine Lehrhypothese und beschreibt keinen echten Buchmacher.

Abgegebener Gewinn bei einer gewinnenden Wette über 100 zur fairen Quote 3,00

Beispieldaten

Daten als Tabelle anzeigen

Abgegebener Gewinn bei einer gewinnenden Wette über 100 zur fairen Quote 3,00
Weg (effektive Quote)	Abgegebener Gewinn
Wettbörse 2 % (2,96)	4,00
Wettbörse 5 % (2,90)	10,00
Wettbörse 6 % (2,88)	12,00
Buchmacher, 5 % Marge (2,86)	14,29

Illustrative Daten, aus genannten Annahmen berechnet; kein Markt wurde gemessen. Jeder Balken ist der Teil eines fairen Gewinns von 200, den eine gewinnende Wette abgibt: 4,00, 10,00 und 12,00 an die Wettbörse bei angenommenen Sätzen von 2, 5 und 6 Prozent, 14,29 an eine angenommene Buchmachermarge von 5 Prozent, anteilig verteilt. Die effektiven Quoten stehen in Klammern.

Lies das Diagramm mit Vorsicht: Die Wettbörse nimmt ihren Anteil nur, wenn du gewinnst, während die Marge eines Buchmachers in jedem Preis steckt. Die Abgabe fällt außerdem auf das Netto eines Marktes: Setzt du 100 zu 3,00 back auf den Heimsieg und 100 zu 4,00 auf das Unentschieden, macht ein Heimsieg 200 und verliert 100, der Prozentsatz gilt also für 100: 5,00 bei 5 Prozent.

Der Teil, in dem du mehr verlieren kannst, als du eingesetzt hast

Back hat einen Boden: Das Meiste, was du verlieren kannst, ist dein Einsatz. Lay nimmt ihn weg, denn du bietest den Preis an und zahlst dem Back-Wettenden, wenn der Ausgang eintritt.

Setzt du 100 zu 3,00 lay und ein Back-Wettender mit 100 Einsatz gewinnt 200, wenn der Ausgang eintritt, sind diese 200 deine Liability, 100 × (3,00 - 1). Tritt der Ausgang nicht ein, gewinnst du die 100, abzüglich des Prozentsatzes der Wettbörse: 95 bei 5 Prozent. In der Regel muss dein Guthaben die Liability decken, solange die Wette offen ist.

Back über 100 oder Lay über 100 zur Quote 3,00
Frage	Back 100 zu 3,00	Lay 100 zu 3,00
Du wettest, dass	der Ausgang eintritt	der Ausgang nicht eintritt
Höchstmöglicher Verlust	100, dein Einsatz	200, deine Liability
Wenn er eintritt	Du gewinnst 200	Du verlierst 200
Wenn er nicht eintritt	Du verlierst 100	Du gewinnst 100

Vor jedem Prozentsatz der Wettbörse.

Um höchstens 100 zu riskieren, setze 50 zu 3,00 lay: Liability 100, Gewinn 50. Wir würden vor jeder Lay-Wette zuerst eine Back-Wette platzieren. Eine Back-Wette kann nur ihren Einsatz kosten, während eine Lay-Wette auf einen Außenseiter ein Vielfaches dessen kosten kann, was sie gewinnt: Bei 21,00 trägt eine Lay-Wette über 100 eine Liability von 2.000, um 100 zu gewinnen. Absicherung (Hedging) und Break-even-Punkte stehen in dem Ratgeber zu Back- und Lay-Wetten.

Warum deine Wette einfach dasteht und niemand sie nimmt

Liquidität ist das Geld, das bei jedem Preis wartet. Eine Wette ist abgeglichen, wenn ein anderer Nutzer dein Angebot genommen hat, und nicht abgeglichen, solange niemand es nimmt.

Die gesamte auf das Ereignis abgeglichene Summe sagt wenig. Lies den Betrag, der bei deinem Preis auf deiner Seite wartet.

Einsatz bis zur Höhe des Betrags beim besten Preis: Erwarte einen vollständigen Abgleich sofort, wobei Angebote bis zum Abgleich zurückgezogen werden können, lass also Spielraum.
Einsatz darüber: Der sichtbare Teil wird abgeglichen, der Rest wartet.
Preis eine Stufe oder mehr vom besten entfernt: Erwarte zu warten, und nimm hin, dass ihn vielleicht niemand nimmt.

Teilweise abgeglichen. Ein Einsatz von 100 kann 60 abgeglichen und 40 nicht abgeglichen zeigen: Die 60 werden abgerechnet, ohne auf die 40 zu warten.

Ein Angebot, das bei Beginn des Ereignisses noch offen ist. Bei Betfair verfallen nicht abgeglichene Wetten an der Wettbörse laut den Hilfeseiten standardmäßig und werden zu Beginn des Ereignisses storniert. Andere Wettbörsen handhaben das womöglich anders. Wir würden kein Angebot bis in den Anstoß offen lassen und hoffen, denn ein Preis, der eine Minute zuvor fair war, kann falsch sein, sobald das Spiel läuft.

Ein ausgesetzter Markt. Eine Wettbörse kann einen Markt in Schlüsselmomenten eines Live-Ereignisses aussetzen. Währenddessen nimmt sie keine neuen Wetten an, und die Regeln jeder Wettbörse legen fest, was mit wartenden Angeboten geschieht.

Deine ersten Back- und Lay-Wetten, Schritt für Schritt

Regeln prüfen, dann früh verifizieren
Lies die Bedingungen der Wettbörse für dein Wohnsitzland und das Recht dort, wo du lebst; du musst 18 oder älter sein. Schick deine Ausweisdokumente bei der Registrierung, denn Prüfungen, die sich ziehen, sind eine häufige Beschwerde.
50 einzahlen und deinen Satz finden
Zahl nur ein, was du dir leisten kannst zu verlieren, und notier dir den Satz aus den Regeln deines Marktes, damit du dein Netto ausrechnen kannst, bevor du wettest.
10 zu 3,00 back setzen, wo Geld wartet
Setz bei einem großen Fußballspiel 10 zum besten Back-Preis. Gewinnt sie, beträgt der Bruttogewinn 20; bei 5 Prozent behält die Wettbörse 1,00, und du bekommst netto 19,00. Verliert sie, verlierst du 10.
5 zu 3,00 lay setzen, erst die Liability lesen
Der Wettschein sollte eine Liability von 10 zeigen; tut er es nicht, halt an und finde heraus, warum. Tritt der Ausgang nicht ein, gewinnst du 5, bei 5 Prozent 4,75. Storniere dann jeden nicht abgeglichenen Teil, den du nicht mehr willst.

Sie verspricht keine Gewinne. Eine Back-Wette kann ihren Einsatz verlieren, und eine Lay-Wette kann mehr verlieren, als sie gewinnen kann.
Sie nimmt ihren Prozentsatz auch bei einem kleinen Gewinn: Ein Gewinn von 10 lässt bei 5 Prozent 9,50 übrig.
Sie kann keine Gegenseite zu deinem Preis liefern, und die Liquidität kann abseits der größten Ereignisse dünn sein.
Sie führt Identitäts- und Compliance-Prüfungen durch, und öffentliche Bewertungen mehrerer Wettbörsen beschreiben Konten, die währenddessen festgehalten werden.
Sie kann sehr große Gewinner stärker belasten. Die Hilfeseiten von Betfair beschreiben eine zusätzliche Abgabe, Premium Charge oder Expert Fee genannt, die „eine sehr kleine Zahl der profitabelsten Kunden an der Betfair Exchange“ zahlt.
Rechtslage und Verfügbarkeit unterscheiden sich von Land zu Land, und deine zu prüfen ist deine Aufgabe.

Prognosemärkte sehen ähnlich aus, sind aber ein anderes Produkt

Ein Prognosemarkt (Prediction Market) listet einen Kontrakt auf eine Frage, etwa ob ein Ereignis eintritt. Er handelt zwischen 0 und 1 und zahlt 1, wenn die Antwort Ja lautet. Ja zu 0,40 zu kaufen ähnelt einer Back-Wette zu 2,50, denn 1 / 0,40 = 2,50, und Verkaufen ähnelt Lay. Ein Kontrakt kann auch auf eine Frage zahlen, die mit Sport nichts zu tun hat. Die Ähnlichkeit endet bei der Mechanik: Regeln, Gebühren und Aufsichten unterscheiden sich, und Sportkontrakte sind nur eine Art. Nichts von oben zu Provision der Wettbörse, nicht abgeglichenen Angeboten oder Kontoprüfungen gilt ungeprüft weiter. Der Ratgeber zu Prognosemärkten erklärt die Kontrakte, und die Seite zu Kalshi für Sportwetten behandelt, wer ein Konto eröffnen darf und was eine Order kostet.

Was solltest du prüfen, bevor du im Ausland ein Konto eröffnest?

Wer ein Konto eröffnen darf, zu welchem Satz und mit wie viel Liquidität, ändert sich von Wettbörse zu Wettbörse und von Land zu Land, geh also vor dem Einzahlen diese Punkte der Reihe nach durch:

Die offiziellen Bedingungen für dein Land. Nimmt die Wettbörse Einwohner deines Landes an, und ist ihre Nutzung dort legal, wo du lebst? Ihre Bedingungen beantworten die erste Frage; die zweite musst du selbst prüfen.
Die Liquidität in deiner Sportart. Öffne den gewünschten Markt und lies die Beträge bei den besten Preisen. Veröffentlichte Bewertungen von Betdaq und Smarkets beschreiben abseits der größten Ereignisse dünnere Liquidität als bei Betfair.
Der Satz, den du wirklich zahlen würdest. Betdaq staffelt seinen Satz nach Wohnsitz, und Betfair legt ihn Markt für Markt fest (die Tabelle hat die Einzelheiten), nimm also jede Überschrift mit „2 Prozent“ als Preis für einige Gebiete, bis du deinen eigenen Satz gesehen hast.

Die Tabelle stellt vier Wettbörsen diesen Prüfpunkten gegenüber; ein Ranking steht im Ratgeber zu den besten Wettbörsen.

Provision der Wettbörse und die Belege
Wettbörse	Genannte Provision	Was den Satz bestimmt	Belegstufe
Betfair	Pro Markt festgelegt und im Reiter „Rules“ jedes Marktes angezeigt.	Die Market Base Rate des jeweiligen Marktes, angewendet auf den Nettogewinn.	Vom Betreiber angegeben, auf seinen australischen Hilfeseiten.
Betdaq	2 % für Einwohner des Vereinigten Königreichs, Irlands, Gibraltars und Jerseys; 5 % für Einwohner aller anderen Gebiete.	Wohnsitzland.	Vom Betreiber angegeben, auf seiner Startseite.
Smarkets	2 % Standard auf den Nettogewinn in jedem Markt; eine Pro-Stufe zu 1 % und eine Select-Stufe zu 3 %.	Kontostufe; Bedingungen nicht bestätigt.	Auf einer Lernseite des Betreibers gelesen: Prüf die aktuelle Gebührenseite.
Matchbook	Hier ist kein Prozentsatz genannt. Der Betreiber sagt, er erhebe die Abgabe auf den Gewinn eines gewonnenen Marktes.	Nicht bestätigt: Prüf die Bedingungen des Betreibers.	Nicht bestätigt: Prüf die Bedingungen des Betreibers.

Sätze und Seiten ändern sich, lies also die aktuellen Bedingungen, bevor du einzahlst. Viele veröffentlichte Tests stammen von Seiten mit einem kommerziellen Interesse am Betreiber, und öffentliche Bewertungen bilden unzufriedene Kunden überproportional ab.

Wettbörsen über einen Broker erreichen

Ein Wett-Broker gibt dir ein Konto, das mehrere Wettbörsen und Buchmacher erreicht, doch du wirst Kunde des Brokers: eine Ebene mehr, mit eigenen Identitätsprüfungen, Gebühren und Beschwerdebilanz, und ohne Änderung am Recht dort, wo du lebst, oder an den Ländern, die er ausschließt. So sieht der Zugang aus (die Reihenfolge ist fest und bedeutet keinen Rang):

BetInAsia. BLACK listet Matchbook, Betdaq und Smarkets, und BetInAsia bietet auch SharpExchange an, zu einem Satz, den Quellen unterschiedlich nennen. Bewertungen beschreiben Konten in Prüfung und wochenlang verzögerte Auszahlungen.
AsianConnect. OrbitX, dazu Betfair-Liquidität über Piwi247: Wettbörsen-Liquidität, die von Betfair abgeleitet sein kann, ohne dass ein Betfair-Konto beteiligt ist. Auszahlungen, die bei wiederholten Identitätsprüfungen eingefroren werden, sind in neueren negativen Bewertungen eine sehr häufige Beschwerde.
MadMarket. Edge listet Betfair Exchange unter seinen Anbietern, und SharpExchange ist im Angebot. Eine unabhängige Bewertung oder ein Nutzerbericht wurde nicht gefunden.
Sportmarket. FairExchange ist ein eigenes direktes Konto bei einem nicht genannten Anbieter, und ein Euro-Konto erreicht Pinnacle, asiatische Buchmacher und mehrere Wettbörsen. Bewertungen erwähnen langsame Identitätsprüfungen und Live-Wetten, die in der Schwebe blieben und dann verspätet angenommen oder abgelehnt wurden; PayPal gibt es nicht.

Orbit Exchange ist über die Wettbörse namens SharpExchange auf der Plattform von BetInAsia erreichbar, über OrbitX bei AsianConnect, über SharpExchange bei MadMarket und über FairExchange bei Sportmarket. Nur AsianConnect gibt eine Zusammenarbeit mit Orbit an; die anderen bieten den Zugang unter eigenen Wettbörsennamen. Zu Betfair selbst siehe ob du Betfair aus deinem Land nutzen kannst. Ein Broker ist für kleine, gelegentliche Wettende nicht ideal, denn die zusätzliche Ebene rechnet sich erst mit Volumen.

Was fragen Leute zu Wettbörsen?

Wer nimmt an einer Wettbörse die Gegenseite meiner Wette?

In der Regel ein anderer Nutzer. Die Wettbörse betreibt den Markt und behält ihre Provision; deine Back-Wette wird mit dem Angebot eines anderen abgeglichen, zum selben Preis dagegen zu wetten, und wenn niemand deinen Preis nimmt, bleibt sie offen.

Back oder Lay: Was ist der Unterschied, und was ist mein höchstmöglicher Verlust?

Back heißt wetten, dass etwas eintritt, Lay heißt wetten, dass es nicht eintritt. Eine Back-Wette kann deinen Einsatz verlieren. Eine Lay-Wette kann deine Liability verlieren, den Einsatz des Back-Wettenden × (Quote - 1): Bei einer Lay-Wette über 100 zu 3,00 riskierst du 200, um 100 zu gewinnen.

Wie funktioniert die Provision an einer Wettbörse?

Eine Wettbörse nimmt einen Prozentsatz deines Nettogewinns in einem Markt, und ein verlorener Markt zahlt keine. Bei 5 Prozent wird aus 3,00 eine effektive Quote von 2,90 (1 + 2,00 × 0,95). Die Sätze unterscheiden sich je nach Wettbörse, bei manchen nach Wohnsitz oder Kontostufe.

Warum ist meine Wette nicht abgeglichen?

Noch niemand hat deinen Preis genommen: Das Geld, das dort wartet, ist vielleicht kleiner als dein Einsatz, dein Preis liegt vielleicht eine Stufe oder mehr vom besten entfernt, oder frühere Angebote stehen in der Schlange vor deinem.

Kann eine Wettbörse ein gewinnendes Konto einschränken?

Ja. Eine Wettbörse verdient an der Provision auf das Volumen, hat also weniger Grund, einen Gewinner zu fürchten, als ein Buchmacher, doch Identitäts- und Compliance-Prüfungen können ein Konto einfrieren, und Betfair beschreibt eine zusätzliche Abgabe für eine sehr kleine Zahl seiner profitabelsten Kunden. Der Ratgeber zu Buchmachern, die Gewinner nicht limitieren vergleicht die Modelle.

Wettbörse erklärt: Deine ersten Back- und Lay-Wetten mit echten Zahlen